造纸：文化纸迎传统旺季，后期涨价动力充足。外盘浆价报价坚挺，对内盘浆价形成支撑。铜板双胶纸价自18年5月开始持续下跌，目前已处历史低位，并且库存较低。需求回暖叠加成本端浆价上涨支撑，补库需求存在，后市铜板双胶纸涨价动力较为充足。看好太阳纸业(002078)。废纸审批配额收窄，龙头纸企成本端优势将凸显。在此影响下，国废价格开始上涨，由于外废配额限制，预计国内将产生1500万吨的废纸缺口，将推升国废价格上涨。拥有外废配额的龙头企业将享受成本端优势，加速市场整合。
包装：奥瑞金(002701)下游稳健成本收益，看好合兴包装(002228)pscp平台进化。奥瑞金：
短期看原材料价格回落释放盈利能力，中期看下游客群需求稳中向好、新客户持续开拓，长期看行业集中度提升议价能力增强。行业集中度提升，议价能力改善：伴随公司拟收购波尔亚太中国业务，“奥瑞金-波尔-中粮系”协同格局成形，二片罐盈利拐点将至。合兴包装：看好pscp赋能型整合平台由资本输出向管理输出进化。随着工业升级及互联网技术在包装产业的运用逐步深化，公司在产业链上下游之间整合能力不断提升，pscp平台利用互联网信息化技术建立资源整合与共享平台，1）实现跨地域产业集群，促进产业结构优化升级。2）促进交易，提升供需资源对接精准度；3）优化流程，实现信息化、可视化、缩短交易流程及周期；4）pscp平台提供研发、设计等无形服务支持，管理性输出提升客户粘性，整合行业资源提升规模效益。
家具：家居卖场存量逆周期，租金提升促发展。18年地产景气度下行，地产三大指标全年回落情况，家居卖场作为地产后周期行业受到显著影响。细分到家居商城方面，2019年01月，建材家居卖场销售额为617.00亿元，同比下跌9.46%，影响较为深远。家居卖场方面，利用自身提租金，淘汰盈利差的门店，以提升家具门店集中化，利用存量逻辑谋发展模式被印证是促发展的好方法。截至2018年末红星美凯龙开店数量达310家，位列国内家居卖场门店数量第一。且美凯龙入股梦百合，共持有股份1.5%，为梦百合第四大股东。梦百合能借此深度绑定国内连锁家居卖场龙头，将借流量龙头之势向全国铺设，提升C端市场触点及单店运营效率。建议关注：美凯龙、梦百合。
风险提示：原材料价格出现大量波动，宏观经济增长不及预期。
