螺纹钢需求好转 后市乐观

    昨日螺纹钢尾盘小幅跳水，但整体依旧震荡。2012年12月份以来，螺纹钢期货价格在经历了连续快速上涨之后，近期走势企稳。在这一轮反弹中，螺纹钢期货价格从2012年12月3日的3500点之下，上涨至近期的4000点，短短一个月中，涨幅高达15%。与此同时，进口铁矿石价格也大幅拉涨，从118美元/吨上涨至150美元附近，涨幅达27%，涨幅远大于螺纹钢期货价格，因此也可以说此次螺纹钢的上涨是一次成本推动型上涨。
    钢厂备货不积极
    矿价冲高回落
    近期进口铁矿石价格冲高回落，在短短6个交易日的时间就从159.25美元/吨跌至144.5美元/吨，降幅高达9.3%。
    从2012年12月份以来，进口铁矿石价格大幅拉涨，并推动了螺纹钢期货价格回升，但由于铁矿石价格短期内涨幅过大，从技术上来看面临回调的风险；另外，由于在铁矿石价格涨到较高价位后，下游钢厂采购意愿也并不是特别强烈，同时钢厂也不认为在此价格上是好的备货时机，因此继续采取随用随采策略，导致近几日铁矿石市场整体成交情况不佳。
    不过，近一个多月来铁矿石价格大幅回升，带动国外矿山对中国需求预期好转，力拓近期表示力争今年铁矿石产量提高15%，达到2.9亿吨，并随后在2015年将产量提高到3.6亿吨；与此同时，淡水河谷表示，仍对今年中国需求保持乐观，认为今年形势肯定不会像2012年9月那么悲观，但也不会像2008-2010年那么乐观，认为2013年矿价将涨至150美元/吨。不过短期来看，由于国产铁矿石在冬季产量几乎为全年最低，同时进口矿库存目前又处于历史低位，因此，4月份前进口铁矿石的产量并不会出现快速的井喷和过剩。
    尽管前几日铁矿石价格下跌幅度较大，但进口铁矿石下方将受到较强支撑。首先，鉴于春节前钢厂的补库需求，进口铁矿石价格将会受到较强支撑；其次，在成交情况不佳的情况下，必和必拓也开始回购铁矿石进行托市，且成交情况开始略有好转。因此进口铁矿石价格下方空间将有限，后期或将在节前备货需求带动下稳步回升，这也将进一步对钢价构成支撑。
    供给小幅回升
    需求持续好转
    近日统计局公布的数据显示，2012年我国12月份粗钢产量为5766万吨，日均产量为186万吨，日产量环比有所回落；不过从近期中钢协公布的数据来看，随着钢价上涨，1月上旬粗钢产量有所回升，至194.42万吨/天，旬环比有所回升，供给压力重新开始凸显。随着钢价进一步回升，钢厂增加产量的积极性也受到较强提振，同时，市场对春节后市场需求依旧保持较强的预期，因此，预计未来一段时间我国粗钢产量或将继续保持稳步回升态势。在消费淡季的背景下，粗钢产量回升将会增加市场供给压力，一定程度上也限制了螺纹钢期货价格的上行空间。
    尽管如此，从统计局公布的2012年12月份宏观经济数据来看，我国钢材需求端正逐步好转。12月份房屋新开工面积同比下降7.3%，降幅小幅扩大，不过尽管房地产行业数据不乐观，但12月份铁路基建投资快速增长，同比增长2.4%，涨幅继续回升。另外，近期铁道部召开会议，确定今年铁路投资规模为6500亿元，其中5200亿元用于基础设施的建设，规模较去年有大幅回升，这在未来将拉动对螺纹钢的需求。此外，城镇化规划也表明，未来我国经济发展依旧需要靠固定资产投资来拉动，也就继续对螺纹钢形成需求。因此，有理由对春节后螺纹钢价格表现保持乐观。